Copom corta a Selic para 13,75% ao ano e não sinaliza o próximo passo

O Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central reduziu a meta da taxa Selic de 14% para 13,75% ao ano, com validade a partir de 17 de setembro de 2026^1,3. A decisão saiu da reunião de 15 e 16 de setembro, prevista no calendário do comitê para 2026⁴. Os 14% valiam desde 6 de agosto de 2026³. A decisão foi unânime: o comunicado lista como votantes todos os membros do comitê, presidido por Gabriel Galípolo².

A meta caiu 0,25 ponto percentual a cada reunião desde março (cálculo do Resumo sobre a série da meta): ficou em 15% até 18 de março de 2026 e passou a 14,75%, 14,5%, 14,25%, 14% e 13,75% nas reuniões seguintes³. A última vez que a meta esteve em 13,75% ou menos foi de 30 de janeiro de 2025 a 19 de março de 2025, quando valia 13,25% ao ano³.

O que o Banco Central disse

O comunicado não antecipa o que acontece na próxima reunião. O comitê escreveu que o tamanho total do que chama de ciclo de calibração será definido "à luz de novas informações" e que o cenário pede "serenidade e cautela"².

Na avaliação do Copom, a inflação cheia desacelerou e já está abaixo do teto do intervalo de tolerância, mas segue acima da meta². A meta é de 3% para o IPCA acumulado em 12 meses, com tolerância de 1,5 ponto percentual para cima ou para baixo (Resolução CMN nº 5.141/2024, art. 2º)⁵. As expectativas da pesquisa Focus citadas no comunicado estão em 4,9% para 2026 e 4,3% para 2027, e a projeção do próprio Copom para o primeiro trimestre de 2028 é de 3,2%².

A ata, publicada em 22 de setembro de 2026, manteve o tom: segundo o texto, a inflação continua pressionada pela demanda, o que exige que a política monetária mantenha caráter restritivo⁶. A próxima reunião está marcada para 3 e 4 de novembro⁴.

O que muda no bolso

Para quem vai financiar um imóvel, o corte não vira parcela menor no dia seguinte. É assim que o financiamento aparece nas estatísticas do Banco Central. O financiamento imobiliário entra no crédito com recursos direcionados, que vêm de parcelas da poupança e dos depósitos à vista, além de fundos e programas públicos⁷.

E a regra de rendimento da poupança não muda com esse corte. Enquanto a meta da Selic estiver acima de 8,5% ao ano, a caderneta paga 0,5% ao mês mais a TR, por lei (Lei nº 8.177/1991, art. 12, inciso II, alínea "a", com redação da Lei nº 12.703/2012)⁸. Com a Selic em 13,75%, é essa regra que continua valendo^3,8. Ou seja, a parte do custo que vem da poupança não cai junto com a Selic, a não ser pelo que a TR variar.

Os números por banco mostram o reflexo. Em agosto, a taxa média do financiamento imobiliário com juros de mercado e correção pela TR ficou entre 12,06% ao ano no Itaú e 14,51% ao ano no Banco do Brasil, considerando Caixa, Itaú, Bradesco, Santander e Banco do Brasil⁹. Em fevereiro de 2026, com a Selic ainda em 15%³, a mesma faixa ia de 11,98% na Caixa a 15,35% no Banco do Brasil¹⁰. Essas médias não incluem a TR nem os seguros do imóvel e prestamista¹¹.

Na conversa com o cliente

O corte desta reunião não justifica prometer queda de parcela. O cliente que adia a compra à espera de juros menores precisa saber de três coisas: o Copom não se comprometeu com novos cortes, a próxima decisão só sai em novembro, e a taxa do contrato depende da análise de cada banco.

Para quem compra para alugar, vale refazer a comparação com a renda fixa a cada reunião, já que a Selic continua em dois dígitos. E, para quem já tem financiamento, o mais útil agora é conferir no contrato qual é o indexador do saldo devedor, porque é ele que se mexe mês a mês.